---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



اعتبارًا من 29 مارس 2021، أصدرت هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) نسخة مُحدَّثة من إرشاداتها الخاصة بإصدار مشتقات التداول خارج البورصة للأفراد، مضيفةً "قاعدة مُحدَّدة مُسبقًا للعملاء المحليين".

---

تُلزم هذه القاعدة المؤسسات المرخصة بتقديم عقود صرف العملات الأجنبية ذات الرافعة المالية أو عقود الفروقات (CFDs) فقط للكيانات المُصنَّفة على أنها "عملاء تجزئة أستراليون". إذا كانت شركة الوساطة تعتزم قبول عملاء من خارج أستراليا، فيجب عليها إعادة تصنيفهم على أنهم "عملاء تجزئة أجانب"، والوفاء في الوقت نفسه بالتزامات إضافية مثل نسب كفاية رأس المال الأعلى، والإفصاح عن المخاطر، وقواعد سلوك المبيعات، وتسوية المنازعات. ونظرًا للزيادة الكبيرة في تكاليف الامتثال، اختارت معظم شركات الوساطة المرخصة الانسحاب استباقيًا من سوق العملاء الأجانب بدلًا من تعديل أنظمتها الداخلية. لذا، فإنّ الطريق أمام المقيمين في البر الرئيسي الصيني لفتح حسابات تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية عبر شركات الوساطة المرخصة في أستراليا بات مُغلقًا عمليًا.
تجدر الإشارة إلى أن القيود المذكورة أعلاه لا تنبع من حظر قانوني. فقانون الشركات الأسترالي وقانون مكافحة غسل الأموال لا يمنعان غير المقيمين من فتح حسابات.
لا يزال بإمكان المواطنين الصينيين فتح حسابات متعددة العملات في البنوك التجارية أو الاستثمارية الأسترالية بجواز سفر ساري المفعول، وإثبات عنوان، ورقم تعريف ضريبي (رقم الملف الضريبي) لإجراء معاملات صرف العملات الأجنبية الفورية، أو إيداع العملات الأجنبية، أو الاستثمار في السندات منخفضة المخاطر. مع ذلك، يُعدّ تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية من المشتقات المالية عالية المخاطر للأفراد. وتتحمل شركات الوساطة التي تقبل عملاء أجانب مسؤوليات تنظيمية إضافية، ولذلك تتبنى عمومًا استراتيجية الرفض، ما يُغلق فعليًا هذا النوع من الأعمال أمام غير المقيمين. لا تزال بعض المنصات في السوق الصينية تستخدم "تنظيم هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية" (ASIC) كنقطة بيع، لكنها في الواقع تعمل من خلال كيانات خارجية في جزر كايمان وفانواتو وغيرها، ولا تتمتع أموال عملائها بحماية القانون الأسترالي. فعندما تواجه منصة ما مخاطر مالية أو نزاعات في المعاملات، ترفض هيئة ASIC عادةً التدخل بحجة "انعدام الاختصاص"، مما يضطر المستثمرين إلى اللجوء إلى التقاضي الخارجي، وهو إجراء مكلف وذو احتمالية نجاح ضئيلة. علاوة على ذلك، تشير شائعات السوق إلى أن بعض ما يُسمى "المنصات الأسترالية" تُدار فعليًا من قبل فرق محلية، وتعمل وفق نموذج شبيه بمخطط بونزي، حيث تجذب المستثمرين من خلال المكافآت والعوائد المضمونة والعمولات متعددة المستويات، مما يُشكل خطرًا كبيرًا للاحتيال. وختامًا، في حين أن القانون الأسترالي لا يمنع المواطنين الصينيين من المشاركة في سوق الصرف الأجنبي، إلا أن الطريق إلى تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية من خلال وسطاء مرخصين قد أصبح "مسدودًا بشكل كبير". بالنسبة للمستثمرين المحليين، باستثناء خدمات تسوية صرف العملات الأجنبية الفورية وخدمات إيداع العملات الأجنبية التي تقدمها البنوك، لا توجد حاليًا قنوات قانونية لفتح حسابات صرف عملات أجنبية ذات رافعة مالية محمية فعليًا بموجب القانون الأسترالي. إذا كانوا لا يزالون ينوون المشاركة في هذه المعاملات، فعليهم أولًا التحقق من الجهة التنظيمية الفعلية للمنصة، وآلية حفظ الأموال، وإجراءات تسوية المنازعات، وتقييم جدوى وتكاليف اللجوء إلى القضاء الخارجي بشكل كامل.

في مجال التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، حتى المتداولون الناجحون ذوو الخبرة الواسعة والربحية المستقرة يعتقدون عمومًا أنه من الصعب للغاية على عامة الناس دخول هذا المجال وتحقيق أرباح فعّالة.

---

هذا التصور ليس مجرد تخمين شخصي، بل ينبع من تعقيد مجال الاستثمار المالي نفسه، بالإضافة إلى التحيزات المعرفية المتأصلة لدى عامة الناس تجاه الاستثمار المالي في السياق الاجتماعي التقليدي؛ ففي أذهان معظمهم، يكاد الاستثمار المالي يكون مرادفًا لـ"الاحتيال"، والسبب الرئيسي هو افتقارهم للمعرفة المالية المتخصصة وعدم قدرتهم على فهم المنطق التشغيلي المعقد والتفاصيل الدقيقة وراء الاستثمار المالي. ومن الجدير بالذكر أن هذا الارتباك والشعور بالعجز تجاه الاستثمار المالي لا يقتصر على عامة الناس؛ حتى المستثمرون المحترفون الذين اكتسبوا خبرة واسعة في هذا المجال غالبًا ما يكتشفون الحيل الخفية في عالم الاستثمار المالي، مما يجعلهم عاجزين عن مواكبة التطورات.
إذا نظرنا إلى فئات تداول العملات الأجنبية (الفوركس) ثنائية الاتجاه، نجد أنها تشمل مجالات متعددة مثل العقود الآجلة، وخيارات الفوركس، والتداول الفوري. ولكل فئة قواعد تداول خاصة بها، ومنطق تقلبات السوق، وأنظمة إدارة المخاطر. ويتطلب اكتساب فهم معمق وإتقان مهارات التداول في أي فئة فرعية استثمارًا كبيرًا من الوقت والجهد، فضلًا عن إتقان جميع الفئات الفرعية. وهذا يؤكد أيضًا على صعوبة دخول مجال الاستثمار في الفوركس واكتساب خبرة عميقة فيه.
تبرز تعقيدات وعدم يقين مجال الاستثمار المالي بشكل خاص في قطاع الأصول الرقمية، ويُعد تطور البيتكوين مثالًا نموذجيًا على ذلك. فعندما ظهر البيتكوين لأول مرة، حظرته معظم مناطق العالم. كما أصدرت شركات عالمية عملاقة مثل جوجل سياسات صريحة تحظر الإعلانات المتعلقة باستثمارات البيتكوين، حتى أن مصطلح البيتكوين أصبح مصطلحًا حساسًا في هذا المجال لفترة من الزمن. إلا أن هذا الوضع انقلب لاحقًا عندما اعترفت الحكومة الأمريكية صراحةً بشرعية البيتكوين. يرى البعض أن هذا القرار ربما كان ينم عن رغبة في ترسيخ مكانة الدولار النقدية العالمية عبر البيتكوين؛ فمن الناحية النظرية، إذا كانت الولايات المتحدة مدينةً بديون خارجية، كأن تكون مدينةً لليابان بتريليون دولار، فإن سداد هذه الديون عبر البيتكوين سيكون عمليةً خاليةً من المخاطر ومربحةً للغاية. مع ذلك، لم تحذُ معظم القوى الكبرى حذوها، بل أصدرت حظرًا يقيد تداول البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. والسبب الرئيسي هو إدراك هذه الدول أن العملات المستقرة والبيتكوين قد تُزعزع استقرار عملاتها، بل وتُصبح أدواتٍ لرأس المال الدولي لنهب ثرواتها. في المقابل، لم تُصدر معظم الدول الأصغر حجمًا مثل هذا الحظر. لا يعود ذلك إلى تأييدها للأصول الرقمية، بل إلى صغر حجم اقتصاداتها، ومحدودية تأثير العملات المستقرة والبيتكوين على أنظمتها النقدية وهياكلها الاقتصادية. ويتضح هذا التفاوت في التأثير جليًا من خلال مقارنة الحجم الاقتصادي لهذه الدول. في الواقع، من منظور مالي، تكمن السمة الأساسية للعملات الرقمية المستقرة في "الاستقرار"، ويعتمد هذا الاستقرار بشكل أساسي على ربطها بعملة قوية. يُعدّ دولار هونغ كونغ مثالًا نموذجيًا على العملات المستقرة؛ فقد حافظ لفترة طويلة على سعر صرف ثابت عند 7.8 مقابل الدولار الأمريكي. وتؤكد ظاهرة استقرار سعر الصرف على المدى الطويل هذه المنطق الأساسي للعملات المستقرة: "تحقيق الاستقرار من خلال الربط بعملة محددة". وبالعودة إلى تأثير الاستثمار المالي على عامة الناس، فإن الاعتقاد بأن "الاستثمار المالي عملية احتيال" ليس بعيدًا عن الصحة. حتى مستثمرو الفوركس الناجحون قد يواجهون مواقف مماثلة من "الخداع". على سبيل المثال، إذا أمضى مستثمر سنوات في مجال العملات الرقمية أو العملات المستقرة، وأتقن استراتيجيات تداول ناضجة من خلال البحث والممارسة المستمرة، بل وحقق أرباحًا ثابتة ومصدر رزق من خلال التداول ذي الصلة، ثم تغيرت السياسات التنظيمية ذات الصلة، واعتبرت تداول العملات الرقمية أو العملات المستقرة غير قانوني، فإن سنوات خبرة المستثمر وجهده ستضيع هباءً. يؤدي هذا التغيير المفاجئ في السياسات حتمًا إلى شعور قوي بالخداع. وتؤكد تجربتي الاستثمارية الشخصية المأزق الحقيقي في مجال الاستثمار في العملات الأجنبية. في بداياتي، عملت في شركة تجارة خارجية. لاحقًا، وبسبب تراجع قطاع التجارة الخارجية، فقدت مدخراتي من العملات الأجنبية قنوات نموها التقليدية، فدخلت مجال تداول العملات الأجنبية. بعد عشرين عامًا من البحث والممارسة المتفانية، أتقنت تدريجيًا المنطق الأساسي لتداول العملات الأجنبية لقد سيطرت على تداول العملات الأجنبية وطورت نموذج ربح مستقر. حتى مع الاستثمارات طويلة الأجل واسعة النطاق، أستطيع التخفيف من المخاطر بفعالية وتحقيق عوائد ثابتة. مع ذلك، لاحظتُ خلال تعاملي مع وسطاء الفوركس تحولًا ملحوظًا في مواقفهم: في البداية، عندما كنت أودع مبالغ كبيرة، كان الوسطاء يعتقدون عمومًا أن مئات الآلاف من الدولارات ستتدفق في النهاية إلى حساباتهم الخاصة نتيجة لخسائر المستثمرين، أو أوامر وقف الخسارة، أو طلبات تغطية الهامش، لذا حافظوا على موقف ودود ومرحب. ولكن مع تطور نموذج الربح المستقر الخاص بي، لم يعد بإمكان الوسطاء الاستفادة من أوامر وقف الخسارة أو جني فوائد طلبات تغطية الهامش، فبدأ موقفهم يبرد تدريجيًا. والأسوأ من ذلك، عندما خططت لإيداع مبلغ كبير مرة أخرى لتوسيع استثماري، بدأ الوسطاء يطالبون بإثباتات مفصلة لمصدر الأموال. لم يكن هذا الطلب في جوهره لأغراض الامتثال والتنظيم، بل كان شكلًا مقنعًا من أشكال العرقلة يهدف إلى عرقلة عمليات الإيداع الخاصة بي. استنادًا إلى الوضع الراهن في هذا القطاع والتجربة الشخصية، يتضح أن تداول العملات الأجنبية محفوف بالمخاطر وعمليات الاحتيال، ليس فقط بالنسبة للأفراد العاديين، بل أيضًا للمستثمرين الناجحين الذين يواجهون العديد من المظالم والصعوبات. في ظل هذه الظروف، يبدو مستثمرو العملات الأجنبية الناجحون كـ"أيتام" يحملون أكياسًا مليئة بالدولارات الأمريكية واليورو، ويواجهون باستمرار ضغوطًا وعرقلة من مختلف شركات الوساطة في جميع أنحاء العالم، حتى مع تحقيق أرباح مستقرة، مما يجعل من الصعب عليهم الحصول على بيئة استثمارية عادلة وسلسة.

الخلاصة: لا يمكن فصل ازدهار سوق تداول العملات الأجنبية عن دعم قاعدة مستثمرين واسعة. ومع ذلك، فإن عدد سكان هونغ كونغ يقل عن 10 ملايين نسمة، مما يجعل من الصعب دعم استمرار عمل العديد من شركات الوساطة القوية في سوق الفوركس. وبدون الدعم الأساسي من قاعدة مستثمرين واسعة في البر الرئيسي للصين، استمر قطاع وساطة الفوركس في هونغ كونغ في الانكماش، وأصبح تراجع هذا القطاع واضحًا تمامًا.

---

في سياق التداول ثنائي الاتجاه في استثمارات الفوركس، من الضروري التمييز بوضوح بين حدود الامتثال للأنشطة ذات الصلة لشركات وساطة الفوركس في هونغ كونغ. ويُعد التعميم التنظيمي الخاص الصادر عن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بتاريخ 17 يونيو 2019، الأساس الجوهري لهذا التمييز. تستهدف القيود التنظيمية الواردة في هذا التعميم بشكل أساسي استقطاب العملاء عن بُعد من قِبل سماسرة هونغ كونغ والأنشطة التجارية ذات الصلة التي تُجرى في البر الرئيسي للصين، لكنها لا تنفي شرعية قيام الأفراد من البر الرئيسي بفتح حسابات تداول العملات الأجنبية شخصيًا في هونغ كونغ. ويجب التمييز بدقة بين جوانب الامتثال لهذين الجانبين استنادًا إلى التوجيهات التنظيمية والسيناريوهات التشغيلية الفعلية.
وبالتحديد، أصدر التعميم التنظيمي الخاص بتاريخ 17 يونيو/حزيران 2019 تحذيرات تنظيمية واضحة لجميع الشركات المرخصة في هونغ كونغ، مُحددًا بوضوح النطاق المحظور لنوعين رئيسيين من المخالفات: أولًا، يُحظر على الشركات المرخصة منعًا باتًا ممارسة أعمال تداول العملات الأجنبية بالهامش في البر الرئيسي للصين دون موافقة من السلطات التنظيمية المختصة، وذلك عن طريق الاستقطاب عن بُعد أو أي وسيلة أخرى؛ ثانيًا، يُحظر على الشركات المرخصة مساعدة المستثمرين الصينيين من البر الرئيسي في المشاركة في أنشطة تداول العملات الأجنبية بالهامش غير المصرح بها بأي شكل من الأشكال. لا يقتصر إصدار هذا التعميم الخاص على توضيح موقف الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تجاه تداول العملات الأجنبية عبر الحدود بالهامش، بل يُمثل أيضًا نقطة انطلاق تنظيمية أساسية لتقييد سماسرة صرف العملات الأجنبية في هونغ كونغ من تقديم خدمات صرف العملات الأجنبية غير القانونية ذات الصلة لمواطني البر الرئيسي الصيني، مما يرسخ الأساس لتنظيم الامتثال في مجال تداول العملات الأجنبية عبر الحدود.
ومن المهم التوضيح أن المتطلبات التنظيمية المانعة المذكورة أعلاه لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ لا تنفي شرعية قيام سكان البر الرئيسي الصيني بفتح حسابات تداول عملات أجنبية متوافقة مع القوانين في هونغ كونغ. إذ يُمكن فتح هذه الحسابات وممارسة أنشطة التداول بشكل قانوني طالما تم استيفاء متطلبات الامتثال المزدوجة. ومع ذلك، وبالنظر إلى التطور الحالي لسوق صرف العملات الأجنبية في هونغ كونغ، فإنه حتى مع وجود قنوات قانونية لفتح الحسابات، أظهر مركز تداول العملات الأجنبية في هونغ كونغ سمات بارزة تتمثل في كونه "موجودًا اسميًا فقط". هذا الحكم ليس رأيًا متشائمًا شخصيًا، بل هو استنتاج موضوعي يستند إلى بيانات حول التغيرات في المشاركين في السوق والوضع التشغيلي الفعلي. لا يمكن فصل ازدهار سوق الصرف الأجنبي عن دعم قاعدة مستثمرين واسعة. إلا أن عدد سكان هونغ كونغ لا يتجاوز 10 ملايين نسمة، مما يُصعّب استمرار عمل العديد من شركات الوساطة الكبيرة في سوق الصرف الأجنبي. وبدون هذا الدعم الأساسي من قاعدة مستثمرين كبيرة في البر الرئيسي للصين، استمر عدد شركات الوساطة في هونغ كونغ بالتقلص، وبات تراجع القطاع واضحًا للعيان.
ومن خلال دراسة حالات محددة في السوق، يتضح أن خروج شركات الوساطة في هونغ كونغ وإعادة بيعها أصبح أمرًا شائعًا في هذا القطاع: فقد بيعت شركة FXCM هونغ كونغ لشركة راكوتين للأوراق المالية مقابل 36 مليون دولار أمريكي، تلاها خروج بنك ساكسو هونغ كونغ رسميًا من سوق هونغ كونغ في عام 2025، وانتقال شركة GMO إلى مؤسسة أخرى، وهي REMI، في يناير 2026. وتؤكد سلسلة من ديناميكيات القطاع استمرار اتجاه انكماش سوق الصرف الأجنبي في هونغ كونغ. يُظهر استعراض قائمة المؤسسات المرخصة لتداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية من النوع الثالث، والمنشورة على الموقع الإلكتروني الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، انخفاضًا ملحوظًا في عدد المؤسسات المرخصة المتبقية. وتعاني هذه المؤسسات عمومًا من تدني جودة الخدمات، وارتفاع رسوم المعاملات، وجمود أنظمة التشغيل. وحتى مع توفير بعضها لفتح حسابات مجانية، فإنها تواجه صعوبة في جذب المستثمرين، مما يؤدي إلى انخفاض مستمر في نشاط السوق.
ومن الجدير بالذكر أن القطاع المالي في هونغ كونغ حاول إنعاش سوقه المالية من خلال الأعمال التجارية المتعلقة بالعملات الرقمية. إلا أن هذا النهج مقيد بشكل واضح بالسياسات التنظيمية. ففي ديسمبر 2025، أصدرت عشرات الإدارات الحكومية الصينية بيانًا مشتركًا يُعرّف العملات المستقرة وغيرها من العملات الرقمية صراحةً بأنها غير قانونية. ويُقيّد هذا الموقف التنظيمي بشكل أكبر مساحة التحول لسوق هونغ كونغ المالي. باختصار، يشهد سوق الاستثمار والتداول بالعملات الأجنبية في هونغ كونغ ركودًا حاليًا، وهو ما تؤكده بيانات السوق والوضع الراهن للقطاع. ولا يزال مستقبل هذا السوق غير واضح المعالم. في الوقت نفسه، حتى لو اختار سكان البر الرئيسي فتح حسابات تداول عملات أجنبية متوافقة مع القوانين في هونغ كونغ شخصيًا، فعليهم الالتزام التام باللوائح التنظيمية ذات الصلة في البر الرئيسي للصين. يجب أن تخضع تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة عبر الحدود لمتطلبات إدارة العملات الأجنبية في البر الرئيسي، مثل الالتزام بالحد السنوي البالغ 50,000 دولار أمريكي لشراء وتسوية العملات الأجنبية للشخص الواحد. يُحظر منعًا باتًا التحايل على اللوائح من خلال الإبلاغ الكاذب عن استخدام الأموال أو تقسيم المعاملات. قد لا تعيق هذه الإجراءات تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة فحسب، بل قد تتجاوز أيضًا الخطوط الحمراء القانونية في البر الرئيسي، مما يؤدي إلى مخاطر قانونية. هذه نقطة امتثال أساسية يجب على المستثمرين المعنيين مراقبتها باستمرار.

يستهدف التعميم الصادر في 17 يونيو 2019 استقطاب العملاء عن بُعد، ولكنه لا يُلغي شرعية قيام الأفراد من البر الرئيسي الصيني بفتح حسابات في هونغ كونغ شخصيًا.

---

في تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية ثنائي الاتجاه، تمنع هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) المؤسسات المرخصة فقط من "ممارسة الأعمال التجارية عبر الحدود بنشاط"، ولا تقيّد المقيمين في البر الرئيسي الصيني من فتح حسابات في هونغ كونغ شخصيًا. طالما حضر المستثمرون إلى هونغ كونغ شخصيًا وأتموا التوقيع وجهًا لوجه، فيمكنهم الحصول بشكل قانوني على خدمات التداول بالهامش التي يقدمها وسطاء مرخصون من النوع 3 من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة أو البنوك المرخصة. يستهدف التعميم الصادر في 17 يونيو 2019 "استقطاب العملاء عن بُعد" من قِبل الوسطاء في البر الرئيسي الصيني، ولا يُلغي شرعية قيام الأفراد من البر الرئيسي الصيني بفتح حسابات في هونغ كونغ شخصيًا. يخضع هذا الأخير لإطار تنظيمي مختلف عن الخط الأحمر في التعميم، وبالتالي يظل قناة متوافقة.
مع ذلك، فإن فتح حساب قانوني لا يعني انعدام القيود. يجب على المستثمرين الالتزام بمجموعتين متوازيتين من القواعد في هونغ كونغ والصين القارية: في هونغ كونغ، لا يمكنهم قبول الخدمات إلا من المؤسسات الحاصلة على ترخيص تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية من النوع الثالث والخاضعة لتنظيم قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. يجب الاحتفاظ بأصول العميل بشكل مستقل في حساب ائتماني مخصص، ويمكن التحقق من التقرير السنوي للشركة ومعلومات نسبة كفاية رأس المال في الوقت الفعلي على موقع هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ. في الصين القارية، يجب أن تلتزم الأموال المُحولة إلى الخارج التزامًا صارمًا بالحصة السنوية لشراء العملات الأجنبية البالغة 50,000 دولار أمريكي للشخص الواحد. يجب ملء خانة الغرض بصدق على أنها "سياحة خاصة" أو "استثمار خارجي" أو أي بنود أخرى قابلة للتحقق. يُحظر التحايل على الحصة المحددة بتقسيم الأموال مع الأقارب والأصدقاء، أو الانخراط في تجارة وهمية، أو تبادل العملات الافتراضية خارج البورصة. وفي حال المخالفة، يجوز للهيئة العامة للصرف الأجنبي في الصين اتخاذ إجراءات تأديبية وفقًا للمادة 39 من لوائح إدارة الصرف الأجنبي، وقد تُحال الحالات الخطيرة إلى إدارة التحقيقات الاقتصادية.
عمليًا، بالإضافة إلى بطاقة الهوية الوطنية وتصريح السفر إلى هونغ كونغ وماكاو، تتطلب مستندات فتح الحساب عادةً إثباتًا لمكان الإقامة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وبيانًا بمصدر الأموال، وذلك لاجتياز إجراءات العناية الواجبة لمكافحة غسل الأموال في هونغ كونغ. بعد إتمام المقابلة الشخصية والإفصاح عن المخاطر، لا يُمكن الوصول إلى منصة التداول إلا من عنوان IP في هونغ كونغ. إذا رصد النظام قيام المستخدم بإجراء أوامر من عنوان في البر الرئيسي لفترة طويلة، يحق لشركة الوساطة تجميد الحساب وتصفية المراكز قسرًا وفقًا لروح التعميم. باختصار، يُتيح فتح الحسابات في الموقع ثغرة قانونية لسكان البر الرئيسي، إلا أن هذه الثغرة مُحكمة الرقابة من كلا الجانبين، بما في ذلك مراقبة حدود الائتمان، والغرض من الاستخدام، والعنوان، وعنوان بروتوكول الإنترنت، والإقرارات الضريبية. وأي تجاوز لهذه الحدود سيؤدي إلى إجراءات تنظيمية عابرة للحدود، مما يُحوّل "فتح الحساب القانوني" فورًا إلى "تداول غير قانوني".

يُحظر على أي وسيط فوركس في هونغ كونغ، دون موافقة من البر الرئيسي للصين، القيام بتداول الهامش ثنائي الاتجاه في البر الرئيسي للصين، سواءً بشكل مباشر أو غير مباشر، اعتبارًا من 17 يونيو 2019.

---

في 17 يونيو 2019، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تعميمًا إلى جميع الشركات المرخصة، حددت فيه لأول مرة خطًا أحمر رسميًا: يُحظر على أي وسيط فوركس في هونغ كونغ، دون موافقة من البر الرئيسي للصين، القيام بتداول الهامش ثنائي الاتجاه في البر الرئيسي للصين، سواءً بشكل مباشر أو غير مباشر، كما يُحظر عليه تقديم خدمات مساعدة للمستثمرين في البر الرئيسي، مثل فتح الحسابات، وتقديم عروض الأسعار، والمقاصة، والتسويق. حوّل هذا التعميم "حظر استخدام الرافعة المالية في تداول العملات الأجنبية بالتجزئة عبر الحدود" من اتفاق تنظيمي ضمني إلى حظر صريح، ليصبح نقطة انطلاق لجميع سياسات التشديد اللاحقة.
لاحقًا، أنشأت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ آلية لتبادل المعلومات وإنفاذ القوانين بشكل مشترك مع إدارات الصرف الأجنبي والأمن العام وإدارة الفضاء الإلكتروني في البر الرئيسي للصين. طبّقت هذه الآلية نظام "العقوبة المزدوجة" على العمليات التجارية غير القانونية، حيث تم إلغاء تراخيص هونغ كونغ وإحالة القضايا إلى البر الرئيسي للتحقيق. أما بالنسبة لمن يستمرون في استقطاب عملاء من البر الرئيسي عبر كيانات خارجية أو قنوات مشفرة أو تقنية "العلامة البيضاء"، فقد تم فرض الملاحقة الجنائية وحجب المواقع الإلكترونية في آن واحد. على مدى أكثر من ست سنوات، وعلى الرغم من محاولات السوق للتحايل على اللوائح باستخدام قنوات العملات الرقمية وإدارة الثروات عبر الحدود وتداول النسخ الاجتماعي، ظل المنطق التنظيمي متسقًا مع المبدأ الأساسي "الحظر دون موافقة" المنصوص عليه في تعميم عام 2019.
مع تعديل لوائح إدارة النقد الأجنبي، وإدخال تدابير لتقييم أمن تصدير البيانات، وتحديث مذكرة التفاهم بين هيئتي تنظيم الأوراق المالية، توسعت متطلبات الحظر من حظر أنشطة تجارية محددة إلى إطار امتثال شامل يغطي مكافحة غسل الأموال، والبيانات العابرة للحدود، والإعلان والتسويق، ونشر الخوادم، مما يزيد باستمرار من تكلفة المخالفات ويحد من فرص المراجحة.

---

• 
• 

---

008613711580480

008613711580480

008613711580480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China·Guangzhou

---